孙正义的套路：左手卖，右手买

2月27日，据CNBC财经电视台援引消息人士的说法称，软银即将完成对众创空间WeWork的投资，预计这笔交易的总额将超过30亿美元，并最终将可能接近40亿美元。

该交易完成后，WeWork的估值将超过200亿美元。

上述消息人士还表示，软银对WeWork的投资将分两个阶段，第一阶段投入20亿美元，第二阶段预计将投资10亿美元之上。该消息人士预计，软银有可能将第二阶段融资总额扩大至近20亿美元，使最终投资额接近40亿美元。

一旦交易完成，这将成为软银新近成立的规模达1000亿美元科技基金的首批投资。

最早传出软银将投资WeWork的是华尔街日报在1月31日的一篇报道，当时该报道称，软银计划对WeWork投资10亿美元。现在，显然孙正义加大了赌注。

WeWork此前已获得来自高盛、Benchmark、弘毅投资（Hony Capital）等公司超过10亿美元的投资。上一轮融资结束后，该公司估值约为170亿美元。

WeWork为何受青睐

WeWork被认为是众创空间鼻祖，成立于2010年，总部位于纽约，它最早主要向纽约市的创业人士提供服务，后来拓展到了更多的城市和国家。

据统计，截至2016年3月，WeWork在全球的23座城市拥有80个共享办公场所，分布在美国的纽约、波士顿、费城、华盛顿特区、迈阿密、芝加哥、奥斯汀、伯克利、旧金山、洛杉矶、波特兰和西雅图等城市，以及英国伦敦、荷兰阿姆斯特丹、以色列特拉维夫、澳大利亚悉尼、阿根廷布宜诺斯艾利斯、中国的北京和上海等。

打开WeWork官网，首页会呈现出精心的排版和一目了然的服务目标。WeWork的办公空间主要面向1至100+不同规模的创业团队需求。

随后中国起来一批向WeWork致敬并立志成为中国版WeWork的孵化器、众创中间，比如创新工场、优客工场、天使汇、科技寺、苏河汇、无界空间、SOHO3Q、36氪的氪空间、洪泰创新空间等等，它们或模仿或变种，希望通过收租或提供融资服务等方式盈利。

而实际上，除了靠出租办公地点赚点儿房租外，WeWork另一个收入来源在于它的会员制，这也是它的核心竞争力。

一旦成为它的会员，你就可以在该平台享受到它额外的线上平台资源——它有超过4万的会员，可以实现共享，并享受WeWork提供的社区服务，包括财务、推广、品牌、数据、设计、法务、投资、软件开发、设计、公共关系、IT、保险等等一条龙服务。

边卖边买的孙正义

外媒分析认为，投资WeWork是孙正义此前会见特朗普时承诺在美国投资500亿美元的一部分。

从另一个维度来看，孙正义和马云都是那种精明的小个子，对未来几十年的发展有着敏锐的预判。并且在投资的美誉度上，孙正义早年投资马云获得的丰厚回报有目共睹，这让人愿意相信，他带领软银的每一笔投资都有可能获得成百上千倍的回报，尽管我们讨厌经验之谈，但我们又无可避免地需要依赖经验对未来做出判断。

根据经验，投资WeWork可能又是软银或孙正义拆东墙补西墙式的投资，简单点说就是，左手卖，右手买。

自从软银集团去年3月份一拆为二——一家负责日本国内事务，另一家专门负责优化软银的海外投资——后，这种变化就已经开始。

最典型的是，2016年6月1日，软银“出于资本结构和降低负债规模的需求”连着三天抛售了阿里巴巴共计100亿美元的股票。随后，7月18日，软银宣布以243亿英镑（约合320亿美元）、全现金支付的方式收购了英国ARM公司。当时虎嗅认为，这笔收购所需现金很大一部分来自软银抛售阿里巴巴股票所得。

现在，软银故技重施。就在今天传出软银向投资WeWork至多40亿美元的同时，另一条新闻引起了我们的关注。

2月27日凌晨，据日媒报道，富士康集团将斥资6亿美元，获得软银集团在新加坡一家投资公司“SoftBank Group Capital Apac”的54.5%股权，该公司将从全资子公司变成一家合资公司。该笔交易将在3月1日生效，届时软银持有的SoftBank Group Capital Apac股份将降至45.5%。

软银的套路就是，边卖边买。这可能将成为今后很长一段时间软银的投资特色。就算钱不够了，还是可以通过出售阿里巴巴股票套现的。粗略估计，自从上次抛售阿里股票后，软银还持有阿里巴巴27%的股份。