从股权比例看丁磊刘强东等人性格

丁磊这周又火了一把，网易市值达到400亿美元。京东又被传播了一把，一则大股东是腾讯的旧闻不知怎么在朋友圈又转了一次。网易股价上涨，丁磊受益最大，京东股价上涨，腾讯收获最多。

很多人对市值400亿美元没什么概念，如果对照市值50亿美元的新浪以及15亿美元的搜狐，就会知道这个差距有多大。

丁磊持有网易的股权比例超过40%，很多人对这个比例也没什么概念，作为对比，马云持有阿里股份为7.41%左右，为阿里巴巴第三大股东，马化腾持有腾讯8.8%股权，软银为阿里巴巴的第一大股东，南非传媒巨头Naspers则是腾讯的大股东。李彦宏持有百度股权比例约15.7%，美国德丰杰持股25.8%。

互联网企业，创始人稀释股权，乃是常见现象，大部分出让给海外投资者，这些企业创立于世纪交替之际，当时中国人对互联网了解不多，这个行业生存就要烧钱，这和今天没什么不同，烧钱也不是新出现的情况，但那时候中国人看不懂，海外股权投资者看得清楚，敢投资，最后也拿了大收益。

即使到今天，想立足还是要快速融资，烧钱扩大影响扩大规模，否则就无法生存，互联网企业创始人也要不停出让股权。有时候即使创始人有钱，也会选择对外融资，以共同承担风险。不同的是，现在中国人已比较清楚了这个投资模式，所以新一代互联网企业大多数是中国资本在投，比如滴滴，比如美团。但兜兜转转，经过多次合并，创始人股东还是稀释得非常厉害，比如滴滴，大股东已是优步。

京东也是一个典型案例，引入私募之后成功逆袭国美和苏宁，在国内已占有一席之地，刘强东股权已被稀释不到2成，腾讯早就成为大股东。京东又引入世界巨头沃尔玛，并入一号店业务，沃尔玛最近还在不断增持京东，占京东A类普通股的12.1%。

人们总结互联网创业企业包括科技类企业的成功原因，总有一条是创始人敢于进行股权激励，敢于利益共享。这些年的枭雄式企业往往都是这样，不停进行承诺，敢于共同富裕，比如贾跃亭的乐视。也有一些企业，善于资本运作，比如搜狐，搜狐做得很热闹，比如搜狐游戏、搜狐视频，不断分拆旗下业务上市。被认为很有前途的搜狗，腾讯持有搜狗45%股权，是大股东。做得这么热闹，市值最有发言权。

和这些创始人相比，丁磊就是个奇迹，因为他几乎没有怎么稀释股权。1993年，丁磊从电子科技大学（原成都电讯工程学院）正式毕业，一开始他回到宁波老家电信局工作，后辞职到广州加入Sybase，一年后选择离开，后来又选择一个工作，又离开。不停换工作，就像一个没找准方向又不安分的年轻人。但从1997年5月创办网易公司，到2000年6月，网易在纳斯达克正式挂牌上市，他只用了三年时间。

网易做邮箱，然后出售邮箱系统，163.net就是他出售的一个很有名的产品。他有些执拗地打上自己的标记，他的见解是，汽车就应该打上一个生产者的LOGO，商标属于汽车公司所有。一直到现在，网易邮箱依然有足够说服力，很多人第一个邮箱不是网易，但是现在用的是网易邮箱。其他门户网站也有邮箱，但往往会忘记怎么登录。从邮箱切入到门户，然后又从门户到网游，丁磊不是行业先行者，没有引导行业，也不试图引导，但他踏出来的步子稳。

当年没人知道门户网站的盈利方式，最后纷纷转向游戏，但也有的IT公司觉得门户是不务正业。门外客丁磊游戏业务做得不错，能抢到魔兽的代理权。

比如这些年的网易云音乐，不知通过什么方式慢慢渗透，转给对方一个QQ音乐，对方说是用网易云在听，按道理说，做音乐最有优势的应该是百度和腾讯，两者有搜索和社交入口。和印象笔记很像的有道云笔记，也做得很有声色。网易做海外代购电商平台，也被认为会成为颠覆性产品。这就是典型的丁磊性格，他不张扬，不像其他创始人那样频繁在媒体露面，但他善于打磨产品，靠产品说话。所以在很多领域虽然进入晚，但能站住脚跟。这种扩张方式是内生的，而不是外延的。所以没有并购，不需要再融资，就不需要让渡股权，所以一开始创办网易，他就有50%股权，这么多年也只减少了10%。这个公司和他的人一样不热闹，但实用，带着点打磨出比如网易公开课这样产品的小得意。

刘强东的故事众所周知，他代表了和丁磊不同的另一种方向，为了达到目的，怎样最快怎么来，比如他并购来的拍拍和一号店，明显是会被闲置的资产，但他需要结盟和支撑。比如滴滴，它的成长就是并购和创始人股权稀释史。