凯恩斯理论出现的年代，西方诸国正受困于经济萧条，于是大家纷纷找到了救命稻草。即使是中国的80、90后，也都在初中历史课本里学过这些著名的历史事件：胡佛总统的糟糕表现之后，选民推举罗斯福实行新政，通过国债筹措资金，并进行水利工程等大型项目的建设，解决就业、拉动经济增长。这时期的各项政策可谓影响深远，并开创了宏观调控等一系列现代经济治理观念。
凯恩斯理论出现的年代，西方诸国正受困于经济萧条，于是大家纷纷找到了救命稻草。即使是中国的80、90后，也都在初中历史课本里学过这些著名的历史事件：胡佛总统的糟糕表现之后，选民推举罗斯福实行新政，通过国债筹措资金，并进行水利工程等大型项目的建设，解决就业、拉动经济增长。这时期的各项政策可谓影响深远，并开创了宏观调控等一系列现代经济治理观念。
我国在经济危急中，也受到凯恩斯主义的启发，早在2009年，便开始通过大规模上马高速铁路、发电工程等基础设施，通过国家的主导来讲经济拖出下滑泥潭。中国经济在最近几年表现抢眼，排名全球第二，该项政策起到了积极作用，这也难怪只要一遭遇经济下滑，就会习惯性的使用基础建设来保增长。2012年故事依旧，继今年3月集中批准一批基础设施建设以来,中国国家发展和改革委近日再批包括甘肃庆阳机场扩建工程在内的多个项目,反映一季度基建提速的趋势进一步延续.。
马克思哲学告诉我们，任何事物都具有两面性，所以，尽管大规模进行基础建设有着很多数据上的光鲜之处，但是否代表着它就万能药呢?正如矛盾存在于一切事物之中一般，头寸也存在于一切资产中，无论持有者是不是这个本愿，在投资的世界里必须得站队表明立场，比如持有黄金的投资者，本质上也就看空人民币购买力和美元。那么基础建设作为一项政府投资，它的头寸又如何呢?
西方的研究帮我们揭开了谜底。研究人员选择了一个纽约交易所上市的基础建设投资项目，通过构建与它相同的投资组合，即同一时间段内价格异动幅度方向相同的资产。最后当然人们仔细研究这个资产包的时候，惊奇的发现其中包含了对于梅西百货公司、可口可乐公司的空头头寸。原来基础建设在应用大量国债筹资、进行建设的过程中，也挤压了大众消费空间，是对于消费行业的一种看空。
事实上，当年美国在“举债建设”的理论指导下，并没有马上摆脱经济萧条的困境。反而，大规模上线的投资额度，对于股市形成了重大的看空力量。如同美国当年一样，大规模基础建设所释放的空方头寸反复抵消着利好消息，难怪最近中国的A股从降低费用到降准都不能马上扭转趋势。
金融透镜下的基础建设并不像大家所想的完美，因为所有资产都有它的立场，因此在实施过程中，千万不能把基础建设当成万能药。中医有言：是药三分毒，对于中国经济来说，综合调理才是最佳策略。