从供给侧改革谈消费品行业发展

“供给侧”这个名字是新的，中国文字博大精深，“总供给”和“总供求”这两个其实比较重要。因为中国在需求方面拉动经济，需求包括四个方面：出口、消费、政府开支和投资。供给方面就是投资、生产和进口，这个是宏观调控最重要的一对指标。

中国经济从1952年统计数据开始，一直到1994年宏观调控，你们知道中国经济平均递增多少？42年平均增长8.17%，但是财富没有增加。所以1993年下半年搞“宏观调控”，不过当时都认为“宏观调控”一定要失败，因为第一各地反对，第二成本太高。但其实这个“宏观调控”对中国来讲非常重要，中国的经济随时都要大跃进。

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“供给侧”以前

“宏观调控”开始后，应该说做的很好。当时我到日本去，他们问我中国经济怎么样？我说“中国经济很好，通货膨胀很快就控制住，投资方向也很好，中国以前只能学西方的管理，现在中国政府管理经济的方法和西方一样，就是总供给总需求平衡，财政所得货币这几年都增长。”所以中国的经济在1994年到2007年这13年是“黄金13年”，只要投资拿到项目，银行拿到贷款，所有的东西都涨了5倍。但是2008年金融危机以后就不对了，经济开始不一样。

中国经济当时的产业到什么地步？基本上一个是以房地产、交通设施还有城市基础设施为龙头的重化工业，还有一个是出口导向的重化工业。以前中国出口的手工东西多，后来变成出口大型的东西，比如全世界制药、香料这些有污染的。嘉兴有个厂做全世界80个香料，群众意见很大，香料排出来的废水对着海口直接排到海湾里面去了。当时我给政府写了一个报告：重化工业已经到了73%，中国不但是全球污染、能源消耗大的产业，这样的产业资源也不可持续，发展结构失衡。

2008年更是这样的问题。2008年的金融危机大家都在收缩，中国政府承诺人民币不贬值，要4万亿投资，但是投资有倍数的，4万亿到下面就变成更多更多。所以本来2008年应该调整，结果没调整过来，重化工业产能结构更加失衡，产能过剩。什么叫“供给侧”，其实就是需求的三架马车不行了。但随着中国2008年水货币，国内现在货币基本在250左右，放货币其实就是通货膨胀，加上世界经济不景气，出口越来越不行；投资也不行，商业低产过剩。

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“供给侧”为什么很低

从产业来讲，重化工业难以为继。比如修路都要亏损，高铁、高速公路、港口都是大幅度亏损，再修下去，政府负担加重。还有为它服务的钢铁、金属、玻璃这些产业全部过剩。不过，消费业可以投资，我把它分低端（30毛利以下）、中端（30- 60毛利）、高端（60毛利以上）三档，当时不讲税制，讲这个是时尚产业，确实得在大众消费当中，中国有产业升级要求。

当时有三种情况：第一，两个五年计划中没有一个省份把消费品作为支柱产业；第二，中国的消费品占比太低，只有26%，重化工业则占到了73%，比例失衡；第三，好多名企、创业品牌的利润都不错，中低端的都可以，外国没法做，因为我们了解市场。

现在讲“供给侧”。第一，要消除产能关产，产能关产涉及到两大问题，第一是就业，第二是银行坏账。政府强权在一定时期推动经济发展还有效，到后来浪费越来越大。以韩国、日本为例，他们也是出口、投资导向，但当财富分配好，中层阶级就比较稳定了，贫富差距小。中国的问题是容易进入到“中等收入”陷阱，需求的两架马车不行，第三架马车也不行，因为消费行业得不到重视，还有民营企业贷款困难。没有一个国家的利润有中国这么高，所以本土民营企业的品牌发展很难做长久。

第二，国家消费行业的意义，从宏观和微观两个方面讲。第一刚才我讲到了，中国要不进入“中等收入”陷阱，必须要消费起来。还有一个是“供给”。大家知道，世界经济从1992年开始好了15年，中国经济则是从1994年到2007年好了13年。当时世界经济好就是供应学派，西方国家最头疼的就是“迟胀”，即又通货膨胀又经济停迟，中国也很危险。那个时候撒切尔夫人开始采用供应学派，然后西方经济繁荣了15年。中国在这个当中13年也是最好的，但是我们讲的“供给侧”跟这个完全没关系。

1992年我的经济学硕士论文写到“这是短期经济时代”。我讲一个消费的道理，非常简单。什么是消费，比如你消费一辆100万的轿车，你知道你最后消费的是什么吗？这个过程中可以带动5倍的GDP，包括5倍的产值，基本上全部是税费利润，全部是净产值。因为你消费轿车，轿车要卖马达、轮胎、外壳等各种各样的部件，部件去买零件，零件去买材料，最后你消费的其实是第一产业的铁矿石、铜矿石、零产品、橡胶、油漆等化工原料。所以100万轿车出厂价90万，这个10万消费的全部是税费利润加净产值。

西方国家中，比如美国就是第一看消费的新兴指数，第二看零售增长。不过消费增长对中国来讲，不够重视，但政府只有去启动居民的消费，才可以避免进入“中等收入”陷阱，消费这个角度对中国很关键。现在中国是分成两级，一个是5个亿中层阶级，就是生活还可以，改革开放毕竟财富增加的比较多，但还有8个亿是穷人，所以消费对经济的发展非常重要。

本文作者：微信公众号上海财经大学商学院