财报迟迟不好转、VR还要继续亏钱，HTC得怀疑自己是不是押错宝了

近几年来，HTC由于智能手机业务的颓败，整体业绩一落千丈，如今在全球智能手机市场份额只有可怜的1%。根据IDC的调研报告来看，在2015年第二季度时他们的份额还能勉强挤进全球前十，但随后的几个季度却出现了环比下降。2016年的前三个月，HTC相比去年同期的营收额分别下滑了47.23%、54.48%、79.30%。

与之相对的是，HTC Vive在2月底的预售情况远超预期，1.5万个限额在短短十分钟内就被横扫一空，近800美元的高价也没能挡住人们的热情。因此，HTC的股价陡然提升了21%，虚拟现实的兴起似乎给了HTC一丝复苏的希望，他们此后开始全力扎根这个领域，VR孵化器、游戏团队、子公司相继出台。

不过，HTC近期财报状况还是不太乐观。这个季度他们的营业利益率为负22.5%，总共亏损了8.81亿人民币，已经连续亏损了5个季度。在手机业务节节败退之时，HTC的VR头显没有想象中卖得那么好，在欧美市场的认知度相较而言也更低，再加上索尼和Oculus在核心VR端的竞争，HTC似乎是将身家错压在了虚拟现实身上。

但客观来说，HTC在整体经济低迷的状态下其亏损速度已经开始下降，这也算得上是隐性的进步。Vive才刚刚上市4个月时间，按照Steam的下载量来看，Vive可能已经收回了4.25亿人民币，他们在VR领域的布局还处于投石阶段，目前就下定论还言之过早。HTC的财政状况在短期内可能不会有多少起色，但随着虚拟现实的发展，还是存在复健的可能。

在VR发展的初期，卖身入驻可能不是个好选择

然而，HTC初期在VR领域的投入还是过大了，甚至有些超过公司承受范围的苗头，硬件研发、市场铺展、开发支持无所不用其极。

在6月底时，他们与合作伙伴联合成立了VRVCA(虚拟现实风投联盟)，并打算投入100亿美元扶持相关的内容和技术，要知道Oculus对于开发者的扶持也不过才1000万美元。而HTC在4月份时的Vive X加速器计划中，就已经耗去了1亿美金的资费。

除此之外，他们还打算生产第一方内容。去年11月时HTC内部成立了一个Vive内容的开发团队，在刚刚结束的ChinaJoy上，玩家们也能看到旗下工作室Fantahorn的作品“Front Defense(英雄防线)”。

从整体上来看，微软、谷歌、FACEBOOK等巨头只拿出了一部分精力投注VR，而HTC的体量无法与之相比，使其最终只能拆分VR业务，Vive独立子公司的出现也是为了他们能在VR领域内放开手脚。

HTC为了将公司的运营成本降低35%，去年8月时总共裁掉了2250人，随后又以12亿人民币的价格将位于台湾桃园厂区的TY5大楼抛售给英业达。粗略估计，HTC将这些砸锅卖跌的大部分资金都投入到了VR业务中。

业界分析公司Strategy Analytics曾经预估，核心端的VR设备在2016年的总体销量应该不会突破170万台。这并非是唱衰VR市场，在虚拟现实的发展初期这个判断显得尤为中肯，而HTC如此莽撞的卖身行为在目前来看可能不是个很好的选择。

VR可能并不足以扭转HTC本已颓败的财务

HTC的主营业务在短时间内仍然还是智能手机，他们的市值在2011年时曾经达到过惊人的338亿美元，时至如今却只剩下20亿美元。早在2013年10月份，HTC就由于智能手机业务的缩水而导致首次亏损，而Vive在2016年的CES上才初露锋芒，VR在短期内也不可能扭转财务状况。

根据Road to VR的报道来看，HTC Vive在硬件方向的销售额刚刚超过6300万美元。仅参考Steam捆绑游戏数据的话，Vive大概在5~7月间卖出了5万台设备。虽然看起来不太可观，但这在核心端的设备中已经是非常出彩的成绩了，这其中还不包括其它渠道的出货量以及连带的投资人注资。

而HTC的整体亏损规模也正在逐渐缩小，比起去年同期少了17.6%，比上个季度少了12.5%。这可能要得益于HTC智能手机在国外市场的回潮，以及投资者对于VR业务的看好(股价上升就是一个表现)。

HTC在硬件方面已经铺设了国美电器、京东、苏宁、天猫在内的第三方零售渠道，并建立了诸多的线下体验点，在曝光度上应该会相应提高。随着steamVR内容的增多以及VIVEport的逐渐完善，Vive的内容平台也可能为HTC带来持续营收。

VR还在烧钱，收获果实仍需等上一段时间

放眼整个VR市场的大环境，几乎所有的企业都还处于砸钱买地的阶段，HTC自然也不能免俗。虚拟现实设备Gear VR由于上佳的销量可能获得了一定的营收，但这在三星公司的总体业务中也不过是蝇头小利。

实际上，一部分巨头早就在VR领域中烧了大笔的钱。Facebook以20亿美元收购了Oculus之后，在全景设备和VR社交方向也没少进行投入。而谷歌去年向Magic Leap公司注资的5.42亿美元也没了着落，直到现在他们的产品都还没能实现营收。即使如此，谷歌随后还是再接再厉的推出了Daydream平台，也是出于对VR市场的看好。

除此之外，微软则带着Hololens与NASA进行了合作，但主打科研方向的设备，在消费市场中也远远谈不上什么收益。而财政状况同样不佳的英特尔，也小打小闹的领投了头戴设备开发商Avegant。

巨头们自然不是盲目的进行投入，这些行动都在为日后的营收打下基础。各分析机构对虚拟现实的总体销量和总规模做出了乐观的预估，Digi Capital预计VR/AR市场在2020年的总值将高达1500亿美元，而高盛的报告显得更为乐观，他们认为这个数字将超过1820亿美元。

Gartner 则以成熟度曲线图的形式预估了虚拟现实的走势，认为VR刚刚走过了最为低谷的时期，到了2020年市场上流通的VR设备将达到4000万台。相对保守的SuperData也不否认VR市场的增长态势，他们预计2020年的市场规模为402亿美元。

HTC全力转型安卓系统的决策，让他们取得了前所未有的成功，其鼎盛时期的智能手机市场份额一度达到了9.1%。时至如今，他们似乎又要在VR领域中孤注一掷，试图复制过去的辉煌。

VR是个可供培育的雏苗，HTC也许并没有押错宝。但考量到VR市场初期的混乱以及软硬件之间的激烈竞争，我们很难预估HTC能造就多少收益。即便排除了种种不利的因素，收货果实的季节也远远没有到来。