【投资者说】映客投资人金凤春：抓住90后，就掌握了未来最大的市场

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2016年最火的互联网产品无疑是直播App和网红电商。

直播平台映客下载量超1亿，多次在App store免费榜冲至榜首，目前估值为 4.5亿，曾经在映客上做过直播的明星达到几十位，包括bigbang、高圆圆、徐峥、刘涛；网红电商运营商如涵打理着微博上诸多网红开的网店，旗下最知名的网红张大奕年销售额超过三亿。

映客和如涵这两大红人产品，背后都有赛富基金合伙人金凤春的身影。此外金凤春还先后投资了吉屋网、简书、壹心理等。

2010年金凤春加入赛富亚洲基金，并出任合伙人。在加入赛富亚洲前，他在香港上海汇丰银行有限公司投资银行部负责中国企业香港上市及并购业务。目前，赛富亚洲投资基金管理的美元及人民币资产总计约400亿人民币，是亚洲最大的风险投资和成长期企业投资基金之一。

赛富基金合伙人 金凤春

抓住90后新生代人群

2014年12月，如涵电商获得赛富亚洲A轮3000多万元人民币的投资，去年10月，又获得君联资本数千万元的B轮投资，赛富亚洲跟投，两轮投资金额总共过亿元。

在金凤春看来，网红是服装业电商销售很好的突破口，利用网红已有的力量去销售商品，可以省下大量营销费用，因为服装行业品牌建设是很大的问题，一方面因为品牌建设需要大量时间，要积累影响力，另一方面，营销费用很高。

2015年，他投资了映客1000多万人民币，这是赛富基金投资交割最快的一个项目。“从接触创始人到最后拿钱给他们，两三周就做完了，这也是赛富有史以来成长最快的一个项目”。

在今年移动直播的风口上，映客迅速成长起来，去年10月，金凤春投资它的时候，公司还很小，如今1年不到，映客在数据上实现了接近10倍的增长。

金凤春偏好的项目基本上偏向生活消费和娱乐，映客、如涵、星座屋、简书，无一例外，这些产品的用户都非常年轻，产品和商业模式完全针对C端市场。他希望抓住90后新生代人群，所以投资的产品要足够好玩、有趣。

金凤春向环球管理网记者归纳了三代互联网用户：

1. 70后用户是第1代，以PC端为主，主要是获取信息，在90年代末兴起，这时涌现了一些传媒类、门户类网站，比如新浪、搜狐、网易。那时网友聊天只有聊天室，QQ还没开始，70后也没有在网上买东西的习惯。
2. 第2代80后用户，他们带来的互联网热潮持续在2005-2015年，期间兴起的互联网产品主要是电商和社交，80后渐渐有消费实力，进入消费年龄，阿里巴巴、京东、唯品会，就是这么兴起的。这类人的社交工具，最开始是MSN、QQ，本质就是通讯。
3. 90后作为第3代，伴随移动互联网的兴起，他们消费、娱乐、社交习惯都在发生深刻变化，直播、网红、IP的兴起都跟90后有很大的关系。

在他看来“90后更愿意优化生活方式”，而他投资生活类产品，核心就是以喜闻乐见的形式和内容，去达到想要的目的，如果一开始就让用户看到极强的商业味道，大家就很难从心底去接受。

“投资不能违背人性，像健身相关的创业项目，方向上没有对错，但一定要和帅哥美女结合起来去做营销，而不是仅仅提醒用户每天锻炼，这样违反人性的功能是吸引不到太多用户的。”他说。

看好平台经济

金凤春最近投资了“简书”，这是一个内容写作及阅读平台，成立于2014年，当时简书推出“作者成书计划”，与平台上的作者签订版权协议，帮助作者联系出版社、制作电子书、APP，甚至提供实体打印服务，打造成为一个自出版平台的商业模式。

赛富基金投了其A轮融资数百万美元，简书的估值达到数千万美元。和各大平台开辟内容分发渠道不同的是，简书针对年轻群体的阅读方式、题材和习惯。可以说，简书的优势不在于阅读量级，而是读者和作者建立深度连接，依靠线上社交运营、线下活动策划，拉近作者和读者间的距离。

金凤春认为简书不是小而美的创业，而是顺应大趋势的平台，他说：

“除了文字，图片、视频都会在这个内容平台出现，一定要是能在历史上留一点涟漪的项目，我们才会去赌，70后、80后都经历了天涯、豆瓣、知乎，不同年代的人用的内容平台是不一样的，未来简书会是一个适合90后的原创内容平台。”

对于现在流行的短视频，金凤春也在观察中，他觉得值得内容创作者的生命周期都很短，这是规律，如果投资，一定是成熟的三方平台，而不是制作内容的个人。就像大电影公司，扶植很多导演和电影工作室，一定不是只推出单个导演。

中国投资人还在寻找新的风口

互联网创业潮流不断变化，去年很火的O2O现在倒了一大批，在潮流之下，各个行业从横向、纵向的角度调整，一些小公司倒掉，大公司互相并购、整合，这些商业形态都还在演进的过程中，未来映客到底是社交媒体还是潮视频的方向发展，金凤春也在观望。

一些VC机构的朋友告诉环球管理网记者，今年以来投资机构投的项目普遍都很少，一方面是受宏观经济的影响，对于未来大家信心有限，所以会比较、观望、迟疑，另一方面，的确前两年投的项目太多了，砸了很多钱，但是没有很多好项目出头，LP会动摇，不愿意投钱，GP这边一些谈好的募资计划也都没有完成。

中国的互联网投资很大程度上是学习硅谷的，美国哪些项目比较火，就会传导到中国。金凤春说：

“美国现在比较火的就是黑科技，人工智能这些创业项目都需要很强的经济积累，国内在这些领域比较沉默，突然就迷失了方向。工业4.0这块，需要长久的技术积累，我觉得可投资的标的不是那么多；企业级市场，在中国挺难做的，但是大家为了去赌下一个趋势，就把这个概念炒热了，但是我觉得现实并不是这样，看中国当下的商业环境，企业级服务的对象分为大企业和小企业，对于大企业，一定是高度定制化的服务最有竞争力，而不是标准的通用型的服务，对于小企业，市场很小，难成大气候，而且收费是很难的，所以这块的创业公司成长比较慢。”

而在美国，企业级服务能做大规模，因为美国有成熟的环境，有大公司愿意付费。在金凤春看来，美国在自然科学、计算机、机械制造这块的技术储备比中国强很多，大学教育很强大，中国的创新也有技术，但总的来说，主要是商业模式的创新，国内技术类的创新主要在大公司手里，小公司成功概率很小。（本文首发环球管理网，记者/孙骋）