P2P一脚天堂一脚地狱缘起何处？

　　2016年对于P2P行业来说，必将是转型元年。一方面，先后经历过野蛮生长、资本狂欢的P2P行业终于在2015年迎来了政策严打，监管的趋紧在一定程度上束缚了整个行业的发展，正站在历史拐点的P2P行业的洗牌之势已是箭在弦上。

　　悲喜2015：在巨人的肩膀上摔了一跤

　　2015年对网贷行业极不平凡，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》落地、互联网金融被列入“十三五”规划、高层多次发言表示支持互联网金融，这些都意味着网贷已经进入了一个全新的阶段。

　　从行业增速来看，2015年仍是网络借贷高速发展的一年。据网贷之家的数据显示，截至2015年12月底，网贷行业运营平台达到了2595家，相比2014年底增长了1020家，绝对增量超过2014年，再创历史新高。

　　高增长的背后是风险频发。根据网贷之家的统计数据显示，2015年全年问题平台达到896家，是2014年的3.26倍。

　　从年初北京高息P2P网贷平台“里外贷”猝死，到广州P2P网贷平台“盛融在线”无法提现，再到后来的“e租宝”被调查事件，涉事平台慢慢从不知名小平台向老平台以及交易规模领先的平台发展，涉案资金规模也从几千万向上亿、甚至700多亿发展。这些出事平台多涉及自融、涉嫌非法集资的问题。

　　关注2016：活下去才是关键

　　2016年，到底有多少P2P能安然无恙地活下来?在胡润新金融百强榜的发布现场，爱钱进CEO杨帆明确表示，绝大多数的平台会面临转型或者其他原因而消失，大浪淘沙之后，最终能活下来的可能只有几十家。

　　从目前的两千多家的数量，骤减至几十家的规模，P2P网贷行业要面临的前景甚是严峻。按照目前P2P的监管思路，几乎所有平台都存在要么转型、要么难逃死亡的命运。

　　谈及转型，拍拍贷CEO张俊称，“靠线下做资产的模式已经行不通，主动调整还有可能存活，否则将大规模倒下，总之回归线上是必然。”

　　这意味着，一些平台的整改可谓伤筋动骨。

　　按监管机构的征求意见稿，从监管分工到机构合作、从公司名称到业务模式、从信息披露到风险控制，等等，都对现有平台存在调整压力。

　　行业乱象：P2P成“背锅侠”有四大原因

　　第一，行业早期普遍野蛮生长。在监管细则出台之前，尤其是近两年，互联网金融行业出现了爆发式增长，无论是平台规模、信贷规模，还是理财人数，都对社会经济产生了不小影响。互联网金融的发展日新月异，给了很多假冒伪劣平台滋生的空间。

　　第二，P2P作为一种新生业态，各种边界并未明确。一些原本从事不合规线下业务的财富管理公司，开始打着创新的名义披上P2P的外衣，继续从事不合规的原有的操作模式。

　　第三，投资者对行业的辨识能力不高。很多投资者不了解P2P行业的运营模式和操作流程，前期只看高收益，这也是很多线下财富管理公司能够吸引一些投资者的原因。这些伪P2P平台用高额的宣传费用让投资者眼花缭乱，扰乱市场。

　　第四，监管的缺失，给了有心之人可乘之机。德国、美国等国外的互联网金融也属于新生业态，但并未发生像中国目前这样的乱象，这跟监管策略很有关系。在P2P的监管上，国外的监管是跟市场同步，或者说监管政策领先于市场发展。

　　美联储汇率收缩：来自大洋彼岸的“导火索”

　　2008年金融危机后，美联储大幅放松货币政策，经过三次QE，其措施是购买银行资产，向市场注入流动性，这些流动性流向全球。其中最重要的是中国，比如中国目前的34383亿美元的外汇储备，本质上就是美联储宽松货币政策的结果。

　　从去年开始中国近乎四万亿的外汇储备，目前已经大幅缩水，11月一月就减少了870亿美元，为什么迅猛扩张的外汇储备这两年开始缩水呢。有些人说是中国人自己自动在收缩，这个说法似是而非。外汇储备过多不是好事，但是如果大幅收缩也很可怕，中国人不会自动把钱扔出去。其中一个最主要的原因是美联储货币政策开始走向收缩，比如去年就开始停止了购债，并且加息的步伐越来越快。

　　今年上半年的大牛市，此后的大股灾，然后股市又是翻腾，刚刚开闸的IPO也极为火爆，新三板更是创造财富神话，而正在如火如荼的P2P，包括E租宝等等，这些互联网金融承诺的资产收益率达10%左右，试问，当今经济体系内，有几个项目和企业有如此高的收益率?这些理财产品投资在什么地方能有这么高的收益率?唯一的办法就是借新债还旧债，滚雪球，把规模做大，规模越大，这个雪球滚动的时间越长，如果规模跟不上，雪球就滚不下去，资金链就断掉了，就会引发社会风险，这是此次事件最本质的原因。

　　以目前中国经济面临的形势，这个雪球很难滚下去，美联储今年12月加息板上钉钉，加息后面临的就是资金流出加剧。而有人认为明年美联储进入加息通道后，可能会加四到五次息，利率到1%。中国的利率看SHIBOR隔夜是1.8左右，目前的CPI是1.5%，实际利率只有0.3%。中美利差会越来越收窄，资金持续会流出，这就会引发流动性收缩，这对当前的金融创新是一大考验，相当于架在火炉上烘烤的红薯，只能是水分逐渐蒸发，最终直到烤熟为止，或者烤糊为止。

　　各种PE，以及其他的P2P，还包括BAT和其他企业涉足的金融创新都将接受这个考验。

　　结束语

　　作为国家力推的新型互联网产业，P2P互联网金融具有庞大的市场潜力，结合中国人对互联网有着无与伦比的热情，这一行业的未来还是很被看好的。一个行业从幼年期过度到成熟期要经过很多大浪淘沙，也要经受很多冲击和质疑，唯有那些坚持下来，勿忘初心的企业能够得到市场的认可，P2P和O2O行业都是如此，一味的资本瞩目和从业者自我膨胀，甚至于滥竽充数、坑蒙拐骗，是对从业者和消费者双重的伤害，真正的从业者应该积极的迎合整改和监管，让P2P的魅力真正的展现出来。

　　来源|艾瑞网